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文献综述
本章基于前人的研究，从信息外部性下债券违约风险传染、一级市场中的传染效应两个方面对国内外研究现状进行分析，为互联网金融背景之下，债券违约风险传染的影响要素、机制，传染的渠道、路径、特征，以及具体的对策提供相应的理论背景。
1、信息外部性下债券违约风险传染信息是资本市场的核心要素，而且信息具有显著的外部性。
现有研究表明，当行业内公司出现负面事件并释放出风险信息时，在信息外部性的作用下，风险信息会在同行业渠道中进行传染，进而导致行业内其他公司也会受到一定程度的负面影响(Le和Ngo，2018［7］;Leitner，2005［4］)，由此构成行业内的传染效应。
比如，Gleason等(2008)［8］的研究发现，公司财务重述行为会导致同行业中非财务重述公司的股票价格下跌，因此，财务重述传递的风险信息具有一定的传染效应。
而且，同一审计机构审计的关联公司盈余质量越差时，股票价格下跌地更加剧烈;此外，规模较大的公司发布的关于收入的重述报告所导致的传染效应也更强。
类似地，Bolton等(2016)［9］的研究表明，公司发布内部控制重大缺陷报告后，不仅市场会对公司有显著的负面反应，而且对行业内其他公司的反应也是显著负面的。
在国内，王永钦等(2014)［10］使用事件研究法证实在白酒行业出现酒鬼酒塑化剂丑闻后，整个白酒行业出现较为显著的负面市场反应，说明丑闻等负面的风险信息具有同行业传染效应。
2、一级市场中的传染效应公司债券违约对于金融市场而言是影响较为恶劣的负面事件，其释放的信用风险将可能在行业内进行传染，并对同行业公司发债融资构成严重的负面影响，由此形成信用风险在一级市场中的同行业传染效应。
首先，同行业公司在经营政策和投融资行为偏好上具有相似性(Leary和Ｒoberts，2014)［11］，这将可能导致行业内公司的风险变化趋于同步。
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