医药企业借壳上市财务风险研究文献综述

 2021-12-30 21:32:40

全文总字数：4011字

医药企业借壳上市财务风险研究

文献综述

1背景

美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。我国借壳上市的运作最先始于香港证券市场。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。但凡事都具有两面性，借壳上市是一项高风险的资本运营活动，存在着诸如炒壳及后续整合不利等风险，如不加以管控，将导致借壳上市的失败，影响企业的发展和资本市场的稳定。因此国内外学者早已对借壳上市的财务风险展开了深入的研究。

1.1相关研究综述

欧美等国资本市场发展历史悠久，并购重组事件层出不穷，几十年的案例资料为学术研究提供了便利，借壳上市作为并购重组的一种特殊方式，在资本市场上也常有发生。我国证券市场于1997年迎来了借壳上市的热潮，企业借壳上市受到了各方更多的关注和重视，借壳上市是证券市场发展的必然产物，借壳上市的出现得以使非上市公司在没有符合IPO条件的情况下，实现上市的可能，并通过证券市场筹资加速自身的发展。借壳上市有利于优化企业的资本结构、股权结构和产业结构，提高资产运作效率，改善上市公司经营状况，同时促进资本市场的进一步完善，推进我国市场化进程，国内学者早已对借壳上市开始了深入的研究。Thomas L,James（2007）指出为了达到上市融资的目的，借壳上市的方式将被越来越多的企业所应用，尤其是对于资金密集型企业来说。而近些年国内学者主要是就热门行业，如房地产业、快递行业、娱乐行业、基建行业等进行研究分析，而少有对国家目前大力扶持的医药行业进行研究。

2国内外相关研究现状

2.1国内外借壳上市动因研究

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