白酒类上市公司股利政策及其影响因素文献综述

 2022-01-19 22:08:23

全文总字数：3906字

白酒类上市公司股利政策及其影响因素研究

文献综述

白酒行业是我国历史悠久的传统行业，其股利政策相对于其他行业有着较强的稳定性和连续性，在上个世纪九十年代进入其发展的鼎盛时期。然而，近年来由于“限酒令”等一系列政策的出台，加上当代健康保健养生观念的普及，白酒行业受到了一定程度的冲击。股利政策历来是上市公司经营决策的重要一环，关系着公司的财务状况和经营筹资，涉及到了各方相关者的利益。因而我国的白酒类上市公司一成不变的股利政策显然无法与时代发展相接轨，适时而动的调整其股利政策，成为了确保各方相关者利益尽可能最大化的一大手段。本文希望通过对白酒这一传统行业股利政策的成长历程进行研究分析，从而总结出对其他相近经营模式的上市公司的经营决策存在借鉴和研究意义的内容。

一、国内文献综述

在我国，对于股利政策及其影响因素的研究起步稍晚于国际上的学者，但经过很多学者的不断努力和深入研究，也在这方面取得了不少的成果，并在我国的资本市场得到了实践的验证。国内学者研究的问题集中在以下几个方面：

  1. 国内上市公司的股利政策的影响因素

杨淑娥、王勇、白革萍（2000）对1997沪、深两地的纯现、纯送股、纯转增的90家A股上市公司进行分析研究，得出盈利状况、内部经营状况、股东意愿会对公司股利发放水平产生影响。货币资金金额、可供分配的利润与现金股利支付水平相关；可供分配的利润、流通股比率与股票股利师傅水平正相关；总股本与股票利负相关；资本公积金存量大小会对资本公积金转增股本产生主要影响。

原红旗（2001）通过对1994-1997年A股公司的股利方案进行分析，得出中国上市公司特殊的治理结构和股权结构、公司规模会对股利发放形式产生影响，企业也并非因现金不足选择股票股利。

赵春光等（2001）对深沪两地1997年的210家公司进行分析得出，股权集中度、资产负债、是否分配现金股利会对是否分派股票股利产生影响；净资产收益率、每股净资产、是否发放现金股利、公司规模会对股票股利产生影响；是否分配股票股利、公司规模、上年度是否分配现金股利会对是否分配现金股利产生影响；股票价格、主营业务增长率、市盈率、是否分派股票股利会对每股现金股利产生影响。

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