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1 文献综述
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碳金融市场研究
- 国外文献综述
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碳金融市场研究
芬兰纸业公司Stora Enso Oyj在2002年进行了一次较为典型的林业资产证券化尝试。Lauriet al.（2003)对此过程进行了深人分析，由于融资过程牵扯了多国的参与，此次的成功案例也为林业资产证券化在国际范围内推广打下良好基础。
Cascio (2013 )对林业债券在林业融资中起到的作用进行了阐述，并介绍了其运作模式，他认为这种债券的发行应该依托于政府，而其收益则取决于林业生态功能与经济发展之间的关系。
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- 国内文献综述
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潘焕学等(2006)首次提出森林资源证券化的构想，并从供求两方面较为系统地阐述了其可行性。从供给方面来看，林木资产的不可移动性，流动性差，价值量大，未来具有稳定的、易于把握的现金流，林地资源的绝对稀缺性等都为森林资产证券化提供了条件。从需求方面看，森林资源资产证券化中的各类参与主体(发起人、特设信托机构及投资者)都能从证券化中收益。
梅园（2016）等首先通过分析我国林业碳汇交易面临：单位减排量成本偏高、实际抵消占比过低、交易价格水平偏低等问题。同时给出了发展我国林业碳汇市场的建议：给予林业碳汇单独的抵消比例，扩大交易需求、通过项目打包开发，降低林业碳汇成本、开发国内多重效益认证标准体系，支持交易价格等。
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碳汇期权定价研究
- 国外研究
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碳汇期权定价研究
Armstrong（2003）论证了实物期权方法在林业投资分析中的应用。本文的主要目的是讨论实物期权理论，并说明如何利用实物期权理论来模拟森林经营和投资中的不确定性和管理灵活性。其次，展示了如何计算可供林产企业管理者选择的期权价值。结果显示，Faustmann分析认为投资是无利可图的，而期权分析表明，如果行使这三种期权，这三种期权都是非常有价值的。当考虑实物期权时，传统的福斯特曼模型评估林业投资的盈利能力可能无法提供充分的决策框架，因为它不能正确评估管理层对经济冲击以及风险和不确定性的调整能力。
Daskalakis等学者（2009）为探讨碳排放权现货与期货价格关系，选用近几年欧盟碳排放权交易市场实际价格数据做实证分析。
Andrey K （2016）将风险与收益合并考虑，提出碳排放权市场中关注的公平定价问题，并对影响碳排放权市场中公平定价因素进行分析探讨，以求风险与收益达到最大程度上的平衡。
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