基于哈佛分析框架的长城汽车财务分析文献综述

 2022-04-14 21:20:34

基于哈佛分析框架下的长城汽车的财务分析文献综述

制造业一直是中国经济的重要支撑，而汽车制造业作为其中的重要组成部分，在经济中占据重要地位。截止到2016年底，国内汽车市场己经连续八年产销量排名世界第一。综合中国汽车行业发展的背景，虽然汽车市场发展势头良好，但中国汽车行业仍然存在很多不足与缺陷。主要表现在国内自主品牌的发展建设、汽车制造的发展水平与合资品牌相差甚远，并且相对于合资品牌的销量、质量口碑等方面，自主品牌都处于劣势地位。综上所述，从行业方面看本文通过对自主品牌目前的领军车企长城汽车进行财务分析研究分析，能折射目前行业的发展状况与趋势，以期给予各大自主品牌车企有关财务与战略方面的借鉴与参考。本文对长城汽车进行基于哈佛分析框架的财务分析能针对企业自身财务、战略、前景方面进行梳理，总结企业自身的优劣势，给予公司发展战略规划，财务战略的实施提供应的对策。

一、国外研究现状

1.财务分析理论的起源

目前对财务分析理论的起源普遍认为在19世纪末，20世纪初，是社会经济发展的产物。在1883和1884年两次经济危机中，许多企业利用假账向银行贷款，但最终破产，导致银行业损失巨大。因此为了评估企业的信用，降低信贷风险，银行开始要求借款人必须提交有借款人签字的资产负债报表，以评估企业的信用和偿债能力。纽约银行协会在1900年提出了将申请贷款表标准化，并用企业的资产负债率衡量其偿还能力，随后又补充了流动比率、速动比率等一系列分析指标作为判断的依据。在这样的历史背景下，20世纪伊始伊尔宁在研究了资产，负债以及净资产之间的联系之后，写出了财务分析的破晓之作《应该信任谁：商业信用》，并明确了不同行业财务数据存在差异。1900年，托马斯将比率分析运用到了铁路财务报表分析之中，利用经营费用和毛利比率，固定费用与净收益比率等分析铁路行业经营状况，扩大了财务分析方法的服务范围，由最初的银行延伸到其他行业中。

2.杜邦分析体系

1910年美国杜邦公司在传统财务比率分析理论的基础上，创新性地提出杜邦分析体系，弥补了比率分析体系的单一性。杜邦分析体系以权益净利率指标为核心，销售净利率体现企业盈利水平，用资产周转率估计企业营运水平，从权益杠杆研究企业资本结构。杜邦分析法的应用范围比以往的分析方法更广泛。之后的一些理论就是在其基础上加以补充改良的。

3.财务分析理论的初步形成

美国学者James Bliss（1923）在其著作《管理中的财务和经营比率》中首次提出行业平均标准这一概念，使得同一行业的企业间可以进行横向比较分析。美国学者亚历山大·沃尔(1928)年提出利用财务比率法来评价企业的信用，以防范贷款的违约风险，奠定了财务比率分析体系理论的基础。至此财务分析理论已初步形成。

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