文献综述
利率市场化方面
一、国外文献综述
在新古典经济学中，普遍的观点是“利率对资本市场起着调节和引导的作用，利率的调节使得社会经济资源达到最优分配，即帕累托最优。”
达德利·诺思是第一个提出自由贸易思想的经济学家。他主张经济自由，坚决反对重商主义的国家干预国内外贸易政策。国家只需要规定合理利率水平的区间，既不要过多干预利率水平也不能完全脱离利率管制。[1]
亚当斯密在他的著作《国富论》的主要观点利息是产业利润的一部分，利率水平取决于市场借贷资本的供求情况。自然自由制度和经济自由主义，是令“看不见的手”——市场充分发挥效力的重要保障。
凯恩斯认为利率对经济作用的机制是:利率由对货币的供求决定，货币供给量的变动导致利率变动，利率变动改变投资和消费的成本，改变储蓄的报酬，进而影响总支出，最后导致国民收入的变化。
早在1973年，美国经济学家肖和麦金农分别出版了《经济发展中的金融深化》和《经济发展中的货币与资本》两本著作，提出了“金融抑制”和“金融深化”理论。由于发展中国家金融市场不够完善，金融市场结构不成熟，效率不高以及政府对利率严格管制，发展中国家普遍存在金融抑制现象。政府对金融市场的行政干预过大，对利率实行高度管制，导致资金价格信号失真，造成市场中市场资源配置效率和整体利率水平过低。利率水平过低降低民众普遍储蓄意愿，同时刺激了资金需求。政府为保护政府部门和国有企业，向其引导市场资金加剧了不平衡，私人企业投资主要靠内部融资，由此将金融市场分割成不受利率管控的自由市场和严格管制的官方市场，自由市场利率远高于官方市场，导致利率市场混乱，市场信息不对等，资源配置效率低。
麦金农和肖认为，金融抑制必须得到解除，发展中国家应当逐步放弃政府对金融市场的过分干预，放宽对利率的管控，进行深化改革，让金融市场自身调节提升利率水平，实现利率自由化。这样才能修正被低估的利率，真正增加资金合理配置，刺激行业内部竞争，促进经济增长。
80年代的马西森与肖和麦金农有着类似的观点，他认为放开利率管制，充分发挥市场机制的作用是发展中国家利率改革的首要任务。马西森同样发现市场均衡利率与储蓄率的关系，发展中国家对利率的管制使得储蓄率降低，从而导致市场均衡利率与实际利率不同，前者与后者相比有着显著差异。
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