一、文献综述
（一）国内外研究现状
1.国外研究现状
由于Shibor主要存在于中国内地，而在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的的同业拆借利率有三种，伦敦同业拆借利率（简称Libor）、新加坡银行同业拆借利率和香港同业拆借利率。这里我们就对国外研究专家对Libor的研究状况做出简单阐述。
Wolfgang Benner (Germany), Lyudmil Zyapkov (Germany) （2008）基于Libor市场模型，在统一概率测度和多因素环境下为交叉货币异国利率工具建立了严格的定价框架，该框架考虑了经验观察到的外汇偏斜。 认为可以采用具有平方根过程之后的波动动态的随机波动方法，并且设计得足够灵活，可以尽可能多地吸收市场信息。使用傅里叶变换，他们通过获得特征函数的显式表达式来生成外汇期权的封闭式估值公式，尽管出于分析可处理性的考虑，它采用的是近似适度的方式。把主要焦点放在外汇市场上，在此方面，可以对各种外汇期权到期和行使执行模型参数的校准。
纽约大学斯特恩商学院的Marti Subrahmanyam教授和维也纳经济与商业大学的Alexander Eisland Rainer Jankowitsch教授（2013）在一项新的研究论文中发现，使用Libor窗口中位数的替代利率设定过程可能会大大降低利率的影响Libor操纵。他们的发现还表明，Wheatley评论所提出的替代方案-使用Libor窗口的均值或从该窗口内随机抽取-实际上加剧了Libor操纵的问题。其方法是量化当前的费率设置过程，并将其与其他几种费率设置过程进行比较、通过量化潜在的操纵诱因对最终利率设定（“固定”）的潜在影响来阐明和显示了多个市场参与者之间勾结的可能性。
2.国内研究现状
我国于2007年1月4日开始运行，由于发达国家金融市场发展比较早，利率市场化程度相对较高，因此，同业市拆借利率的研究也比我国超前，Shibor作为我国市场基准利率，沈慧(2015)通过主要从货币政策和银行流动性缺口这两条线深入剖析新形势下影响Shibor利率的内在机制研究结果表明，公开市场净投放、消费价格指数和汇率这三个因素对隔天Shibor的影响较大，其中净投放量和消费价格指数两个变量对超短期Shibor有显著的正相关影响，汇率对其有显著的负相关影响。黄妙贤(2013)通过对影响中长端SHIBOR影响因素的实证分析，发现中长端Shibor利率((3个月和6个月)与存款利率((3个月和6个月)、消费者价格指数、上证综合指数、金融机构存贷比、法定存款准备金率之间存在着长期稳定的均衡关系。张晓宇(2015)尝试从长期和短期两方面观察不同因素对Shibor的影响过程。实证研究发现，在长期均衡方面，Shibo:与综合股价指数和金融机构存贷差负相关，与金融机构存款准备金、回购利率、物价指数、货币供应量增长率以及国际利率等因素正相关;在短期波动中，Shibo:与回购利率、物价指数以及国际利率正相关。刘心悦(2010)通过研究得到七天国债回购率和货币供给量是引起Shibor:变化的原因，而消费物价指数并不是引起Shibor变化的原因。张茵(2014)通过定性定量的分析方法认为我们可以从金融机构存贷差、回购利率、法定存款准备金率、物价水平、综合股价指数、国际市场利率等多方面的信息较为准确的判断出Shibor的走势，从而使得央行可以及时的调整货币政策来影响Shibor以及货币市场上其他金融产品的价格，进一步引导投资、消费并合理配置资源，在利率逐步走向市场化的同时，协调各方的工作，推动中国的金融市场不断走向完善。李银银(2013)对比分析中美两国实证模型,表明美元LIBOR能够对包括股票市场、外汇市场、债券市场以及国内的拆借市场在内的宏观经济做出敏锐的反应，市场化程度较高，能够有效反应资金供求状况。
（二）研究主要成果
以上是毕业论文文献综述，课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
