成交量与收益率互动关系的实证研究——以深证成指为例
摘要：研究股市收益率与成交量之间的动态关系具有重要的理论和现实意义，成交量对股价的上涨和下跌起着十分重要的作用，它不仅反映了股市的供需关系，还预测了股价的走势，影响投资者的回报。定量研究股票交易量与收益率之间的相关性，可以了解股票市场的发展趋势，可以为投资者提供不可或缺的决策参考。
关键词：成交量； 收益率； VAR模型；
一、文献综述
文章主要收集近一年深证成指的成交量与收益率，在特朗普发动贸易战后的时间中，我国的股票市场有何变化，股票成交量是判断市场走势的重要指标，是描述股票收益和风险的最基本变量,反映了市场中信息的传递方式和投资者对信息的获取及价格发现的过程。分析成交量与收益率的互动关系也对现阶段股票市场投资决策有所帮助。
在查阅检索了相关文章，浏览了中国知网、掌桥科研、Sui-Hub等网站后，对前人进行的成交量与收益率之间的关系、量价关系的研究探讨有所了解，先将相关的研究成果归纳如下：
第一，关于成交量与收益率的正相关关系。
早期国外Gallant（1992）等人研究了纽约证券交易所的历史数据，发现股票价格的大幅波动会导致股票交易量的大幅波动，调节滞后股票交易量会大幅减少杠杆效应，同时会产生一种正风险收益关系。
后来的Peter K. Clark（1973）研究认为，股票交易量与收益率受到不可预测的信息流影响，股票收益率的绝对值与交易量呈正相关关系。
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