文 献 综 述
1.国内研究情况：
传统金融理论视角下的房价研究主要包括:房价的影响因素研究、国家房价政策的有效性研究、房价的波动特征研究以及房地产市场泡沫的测度问题研究等等。国内学者姜玉砚，段燕临(2009)理论分析了金融政策、税收政策、市场预期和经济因素对房价的影响。童长绮，杨和礼(2007)认为影响房价的主要因素是经济因素、社会因素和人口因素，并且这些因素是通过改变供求关系来改变房价。林意文(2012)研究了银行信贷对广东省房价的影响，结果表明二者之间有着长期均衡关系。赵听东(2010)通过S VAR模型研究了房价与宏观经济的相互关系，结果表明正向房价冲击促进通胀率和国内生产总值增长率上升，使货币供给增长率下降;并且需求、供给和政策冲击均会促进房价增长率上升。安辉，王瑞东(2013)通过运用SVAR模型对房价的影响因素进行研究，得出房价走势情况很难再用基本因素解释，而国家调控政策才是影响房价的主要因素。
行为金融理论视角下有关房价波动研究的文献综述。牟志华(2008)认为在市场不健全的环境下，房价过快的非理性上涨的主要原因是投资者、房地产商和中介公司的恶意炒作。向银涛(2011)认为房地产市场的有限理性包括:房地产开发商有限理性、投资者有限理性和金融机构有限理性，且它们是影响金融稳定的内在原因。孙小琐，沈悦等(2007)认为投资者信念是正反馈交易的心理基础，并且该行为是影响房价波动的重要原因。赵新华，屠梅曾(2008)通过噪声交易模型对房价波动进行研究，结果表明房价剧烈波动和不断上涨是由正反馈效应导致。贺京同，战星宁等(2009)研究表明我国房地产市场的羊群行为较为严重，并认为稳定消费者的整体预期是消弱羊群行为的主要措施。邓国营，甘犁等(2010)认为房地产市场中存在着一定程度的反应过度。徐松茂(2010)基于行为金融理论研究房地产市场中的异常现象，结果表明我国房地产市场上投机过度，而羊群效应和噪声交易进一步加大了投机过度;反馈机制、噪声交易以及羊群效应是房地产市场上存在各种不寻常现象的主要原因。高昌森，陈明政等(2012)通过噪声交易模型表明信贷投放并不必然导致房价上涨但具有抬升作用，而噪声交易者的非理性行为才是房价持续上涨的主要原因。张艳(2011)以行为金融为理论基础分析房地产泡沫成因，结果表明原因有四:启发式认知偏差、反馈机制的作用、情绪偏差以及羊群效应的作用。李梦玄，曹阳((2013)通过提取表示微观主体行为的三个因子，然后将其量化形成对房地产市场泡沫的测度，结果表明所提取的因子对房地产市场泡沫都具有较好的解释能力，而逆向选择因子的解释能力最强。
2.国外研究情况：
国外学者基于主流金融理论对房价的研究。Sutton (2002)分别分析了六个发达国家的经济增长、股票价格波动以及实际利率对房价波动的解释程度，结果表明:即使在某个时间段出现房价超出由经济基本面所决定的水平，也不能否定经济增长、股价波动和实际利率等因素在房价上涨时起到的重要作用。Adrian Cooper (2004)认为上世纪八十年代以来之所以英国的房价波幅减弱是因为将长期利率与抵押贷款利率相联系起来的这种制度引起的，但近期这种制度也成为房价不断上涨的重要原因。Herve OTT (2006)认为利率和可支配收入决定了欧洲住房价格的长期均衡;而短期决定因素为可支配收入。Talkatoshi(1999) 通过将金融市场与房地产市场二者结合发现，房贷增长率指标能很好地解释房地产泡沫。Senhadji (2004)认为房价上涨银行就会降低贷款审批门槛，并导致资金流向房地产行业，引发传播机制。 Kreps (1984)表明若人们认为某种存在风险的事故发生的概率很小或者再次发生几乎不可能，那么随着时间的推移，人们就会淡忘对该风险的恐惧。Summers (1986)认为追逐时尚或者投资者情绪的变化引起了资产的市场价格与其基础价格的偏离。Julliard (2006)用误差修正模型对商业地产价格进行研究，
发现购房者的情绪相对于投资基本面来说更能解释房价的波动。博里奥和Lowe(2004)表明经济繁荣时人们对未来过于乐观，这种情绪主要来源于短期的正向供给冲击所带来稳定的市场价格，结果导致信贷增长过快和投资过度。Racherl和Teneyro (2008)认为房地产市场中存在着一种异常现象，即所谓的“季节效应”。
3.简要评价：
金融和房价的较快发展，国外国内都对此很早就有了研究，对于房地产价格的探讨主要从传统金融、主流金融方面出发的，而得出的结论却由于经济因素、人口因素、社会因素、利率因素、政策因素等原因，呈现了房价波动的一系列情况。国外国内对于从行为金融的视角研究房地产价格波动的领域涉及还属于刚有起色。
国内的研究发展起步较晚。并且早期的研究由于数据太过于稀少，制度和政府因素在此中还起着重要作用，结论一般不具有代表性。但另一方面也为以后的研究奠定了理论基础。为了进一步探讨研究，国内学者开始从数据层面和指标层面两个方向开始了突破。数据更加具有全面性、广泛性、历史性；指标更加多样性、代表性等。
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