对赌协议中的融资方风险研究——以佳信捷公司为例文献综述

 2024-06-01 22:20:20
摘要

对赌协议作为一种激励与约束机制，在资本市场中被广泛应用于融资并购等交易活动中。

它能够有效地解决信息不对称问题，促进交易达成，但也蕴含着潜在的法律风险和财务风险。

融资方作为对赌协议中的重要参与者，其风险防范能力直接关系到自身利益的保障和交易的顺利进行。

本文以佳信捷公司为例，深入探讨了对赌协议的概念、类型、法律效力以及融资方在对赌协议中面临的风险，如公司控制权风险、股权稀释风险、财务压力风险、信息不对称风险和法律风险等，并结合案例分析，剖析了佳信捷公司对赌协议的风险成因，总结了融资方在对赌协议中进行风险防范的对策建议。


关键词：对赌协议；融资方风险；风险防范；佳信捷公司；案例分析

一、相关概念解释

对赌协议，又称估值调整机制（ValuationAdjustmentMechanism，VAM），是指交易双方在达成并购、融资等协议时，针对目标公司未来经营状况的不确定性，预先约定如果目标公司在未来达成了约定的财务指标或其他指标，则投资方有权按照约定获得额外的收益；反之，如果目标公司未能在未来达到约定的指标，则投资方有权要求被投资方进行补偿，以弥补投资方的损失。

在对赌协议中，融资方通常是资金的提供者，期望通过投资获得丰厚的回报，但也承担着目标公司未来业绩不达标的风险。

常见的融资方包括风险投资机构、私募股权基金、战略投资者等。

目标公司则是接受融资的一方，通常是处于发展阶段、需要资金支持的企业。

对赌协议的签订，能够将融资方的投资风险与目标公司的经营业绩挂钩，激励目标公司管理层努力实现经营目标，同时也为融资方提供了一定的投资保障。

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