摘要
随着中国资本市场的蓬勃发展，量化投资策略在A股市场中的应用日益普及。
小市值效应作为一种市场异象，在全球范围内被广泛研究，并被证明在长期投资中具有显著的超额收益潜力。
本研究以小市值轮动量化策略为研究对象，旨在探讨其在A股市场的作用机理及有效性。
论文首先对小市值效应、轮动策略等相关概念进行界定，并回顾国内外相关研究现状，分析现有研究方法的优缺点。
在此基础上，构建基于Python的数据模型，对小市值轮动策略进行实证分析，并从行为金融学、信息不对称理论、流动性溢价理论等角度探究其背后的驱动因素。
最后，评估策略的风险收益特征，提出优化建议，并展望未来研究方向。
关键词：小市值效应；轮动策略；量化投资；A股市场；Python
1.1小市值效应小市值效应是指股票市场中，市值较小的公司股票往往比市值较大的公司股票表现出更高的收益率的现象。
FamaandFrench(1993)在其三因子模型中将小市值因子作为影响股票收益率的重要因素之一，并指出小市值公司股票的超额收益不能被市场风险完全解释。
1.2轮动策略轮动策略是指根据特定指标，在不同资产类别、行业板块、市场风格之间进行周期性转换的投资策略。
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