基于EVA视角的制造业财务管理与估值研究-以鱼跃医疗为例文献综述

 2022-01-01 22:03:44

全文总字数：3356字

文献综述

一、经济增加值 EVA 的理论研究回顾(一) 国外文献综述与国内相比，国外在 EVA 方面的研究成果较丰富。

美国 Stern Stewart 公司在 1991 年正式公布经济增加值 EVA 的理论，主要用于评价企业的经营业绩，之后逐渐被评估领域所引用，现已成为一种重要的企业价值评估方法。

EVA 是企业税后净营业利润减去权益资本和债务资本后的差额。

当指数大于 0 时，意味着公司创造的价值和财富。

当指数为 0 时，意味着公司的利润只能满足投资者的预期收益和债权。

EVA 最大的特点是可以从股东的角度来定义企业利润，成本包括债务资本和权益资本。

因此，该指标能够衡量企业生产经营的利润状况和价值，对全面、准确地评价企业经济效益具有重要意义。

第一，关于应用 EVA 进行企业估值的可靠性研究。

Byrne Stephen(1996)采用实证研究方法，通过 EVA 修正模型，建立了多元回归模型，就企业规模和行业属性两方面的研究，得出 EVA 可以较好地衡量公司的市场竞争的结论，而且比传统指标更具可靠性[1]；同样Larry(2001)的研究也证实了EVA 在企业价值评估中具有更强的精确性[2]；Bluszcz(2016)引入连续替代理论，具体指出了企业价值的影响因素，提倡使用 EVA 模型进行估值[3]。

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