互联网公司财务风险分析及应对策略研究-以哔哩哔哩为例文献综述

 2022-01-02 16:51:10

全文总字数：6281字

文献综述

文 献 综 述一．财务风险的分析研究（一）国外对财务风险的分析研究1932年，Ftzpatrick利用单变量破产模型，选取9家非破产公司以及10家破产公司以单个财务指标深入分析财务比率进行预测，结果发现判别企业的财务风险能力最高的是净利润/股东权益和股东权益/负债两个比率[1]。

William Bwaver(1966)利用30个财务比率进行研究，发现三个比率是最有效的：债务保障率（现金流量/债务总额）、资产收益率（净收益/资产总额）、资产负债率（债务总额/资产总额），他基于Fitzpatrick的理论研究成果，第一次研究出单变量判别模型，这个研究为之后的多变量预警分析奠定了基础[2]。

Altman(1968)通过对比研究了三十多组破产和非破产企业，提出了Z值模型且一直沿用至今，这个模型是通过计算企业的多项财务指标，从22个变量中选定预测破产最有用的5个变量，把各个财务指标代入模型公式后输出的一个结果，通过分析输出结果的大小对企业财务危机的发生几率进行评估。

这标志着企业财务风险的识别研究进入了一个新阶段，具有里程碑意义[3]。

Alnoor（2006）认为企业的现金净流量变化可以反映企业的现金盈余水平，能更准确的识别企业的财务风险，提出可根据企业在不同时期获得的投资现金净流量的变化进而来识别企业不同阶段的财务风险[4]。

(二) 国内对财务风险的分析研究我国财务风险的相关理论要迟于国外学者的研究成果，是从20世纪80年代末开始的。

台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践的应用。

周首华（1996）在之前国外优秀学者研究Z模型的基础上进行优化，加入了现金流量这一指标，体现出衡量企业所生产的全部现金流量可用于偿还企业的重要偿债能力指标和测定企业总资产在创造现金流量方面的能力，设计了F分数模型。

相较于Z分数模式，更准确地预测出企业是否存在财务危机[5]。

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