基于哈佛分析框架的泸州老窖财务报表分析文献综述

基于哈佛分析框架的泸州老窖财务报表分析文献综述

财务报表是反映企业或预算单位一段时期资金、利润状况的会计报表。财务报表分析，也称财务分析，是运用比较分析法、比率分析法、因素分析法等分析方法对企业财务报表中的有关数据进行分析的一项管理工作，目的在于判断企业的偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力，为企业管理者的经营决策提供依据。但是传统的财务分析仅在数据层面做研究，而哈佛分析框架能弥补这一方面的缺陷，将非数据分析纳入其中。哈佛分析框架是由美国哈佛的三位学者提出，从战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个方面分析企业财务状况。随着市场经济的不断发展，财务报表分析的方法多种多样，因此，企业可根据不同的需求情况采取不同的方法进行分析，最终能够从多种角度获取信息支持，这具有非常重要的现实意义。

因此，在进行财务报表分析工作前，有必要对国内外财务报表分析的研究成果进行分析总结，以便开展对泸州老窖股份有限公司财务报表的分析时能够博采众长，充分借鉴前人的研究成果。

1.国外研究现状

国外财务报表分析起源于19世纪末至20世纪初，是美国工业发展的产物。最初，个人信用是进行银行贷款的依据，由于美国的工业发展促进了经济增长，企业规模日益壮大，所需资金也越来越多，诸多企业会利用信用贷款的缺陷以假账向银行贷款，容易发生收不回贷款的情况，企业与银行都会面临倒闭风险。自此之后，银行家们就更注重企业的财务状况，通过进一步分析企业的财务报表等数据，判断出企业是否具备偿债能力，并由此提出以流动比率、速动比率等分析指标作为判断依据。财务报表分析的产生基本上同步于财务报表的产生，具体形成于美国的银行贷款信用分析。

1.1财务报表分析内容及方法

美国杜邦公司的Pierre DuPont和Donaldson Brown在1919年提出了杜邦分析体系，美国哈佛大学教授Palepu（1998）对杜邦分析体系进行了补充，并提出了可持续增长率，这种分析体系被称作帕利普财务分析理论，主要通过探究财务指标发生变化的原因来分析财务状况。

Alexander Wall（1919）的比率分析体系用来分析企业的财务和经营状况，给银行判断企业是否能够贷款提供了依据。在1928年，Alexander Wall又提出了沃尔评分体系，通过线性关系结合流动比率、产权比率、固定资产比率、固定资产周转率、自有资金周转率、存货周转率和应收账款周转率这七个财务指标，从而有效地评估企业信用水平。

Miller和Modigliani（1959）提出了经济增加值理论，即税后净利润扣除债务资本成本和股东资本成本的剩余所得，该方法充分考虑到公司的会计利润和资本成本，使得分析出来的企业业绩更加的客观。

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