内部控制对公司研发投入的影响研究文献综述

 2022-04-24 23:20:03

文献综述

  1. 国内研究

冯魏（2015）以 2009 年-2013 年沪深 A 股企业为研究对象，以随机前沿模型的残差值衡量企业研发效率，以迪博内控指数代表内控质量，研究发现内部控制指数与企业研发效率呈显著的正相关关系[1]。 王玉冬，李俊龙（2015）以沪深 A 股生物制药类企业为研究对象，研究内部控制、研发投入和企业绩效的影响，以净资产收益率衡量企业绩效，研究发现内部控制水平和研发投入都能显著提升企业绩效[2]。 王运陈、逯东、宫义飞（2015）以内部控制的引入是否能对研发投入活动存在的风险进行有效管控，进而提高企业的研发投入效率为视角，以研发支出强度(研发支出与营业收入之比)为自变量，托宾 Q 为因变量进行实证分析，结果发现内部控制执行水平高低会影响企业的研发投入投入效率[3]。 武志勇，于国章（2016）以研发投入强度（研发费用／企业总资产）为自变量，内部控制指数为调节变量,总资产收益率（净利润/总资产总额）为因变量，发现研发投入强度对企业绩效起到了显著促进作用并且内部控制指数越高，研发投入强度的投入效率越高，越能有效促进企业绩效的提升[4]。 王书珍，俞军（2016）以内部控制对是否融会影响资约束和研发投入的关系为视角进行研究，发现融资约束会减少企业的研发投入支出，如果企业的内部控制质量越高，那么融资约束水平对研发投入的抑制作用就会越弱[5]。 时现、吴厚堂（2016）以沪深 A 股企业为研究对象，企业研发投入强度（研发支出与总资产之比）为被解释变量，迪博内部控制指数为解释变量，研究发现企业的内部控制质量越高，企业的研发投入强度越大[6]。 朱永明（2016）以 2012-2014 年沪深主板上市企业为研究对象，研究融资约束、内部控制、研发效率之间的关系，作者以数据包络分析法衡量企业的研发效率，以迪博内控指数代表内控制质量，以利息保障倍数代表企业融资约束程度，研究发现，内部控制质量越高，企业研发效率越高，并且融资约束能够正向调节内部控制质量和研发效率的关系[7]。 林钟高、陈俊杰（2016）以 MED 指标衡量管理者防御水平，研究发现经营者管理防御水平越高，企业的研发投入越少，而内部控制能够正向调节管理防御水平与研发投入之间的关系[8]。赵雯（2001）认为，应该从管理者价值理念的建立、素质的提升以及企业文化的培育等方面出发，通过对企业治理结构的完善，实现内部控制环境的优化[9]。何红渠和姚刚（2002）、王洪艳和刘静（2010）的研究中认为，内部控制环境的改善应该从所有者和经营者两个层面进行，所有者层面的改善工作应该从公司治理结构出发，着力于对受托责任方经营管理责任履行情况予以监督的监管环境的改善；而经营者层面的改善工作应该从企业经营出发，关注点在于对与经营者责任履行相关的环境进行改善[10，11]。郑海英（2004）认为，完善企业内部控制环境要重视控股股东与社会股东权力失衡问题，同时还应该健全监督与激励机制。许延明（2008）的研究认为，内部控制环境的改善最主要取决于企业管理层和员工的素质与观念的提升。

2.国外研究

Kaplan 和Norton（1996）[12]、Ribstein（2002）[13]认为内部控制可能抑制创新投入。Cheng等（2013）[14]以根据萨班斯要求下披露内部控制存在缺陷的公司为研究对象，对内部控制与研发投入的关系进行了深入探索。经研究发现：内部控制质量的高低与公司非效率投资的多少呈现出负相关关系。而更多的学者则赞成内部控制会促进企业研发投入。Hitt，Hoskisson 等（1996）[15]通过理论分析认为，从战略控制角度，内部控制与创新呈现正相关关系。。Filippo Belloc（2012）[16]在对公司治理与投资的关系研究中指出，企业内部治理机制决定企业内部人力、物力等资源实现合理分配，从而规范技术创新投入，这种内部机制主要来源于良好的内部控制。除此以外，国外对内部控制对研发投入的影响的研究较少，国外学者主要研究内部控制对企业投资效率的影响以及研发投入与创新绩效二者关系研究的文献较多。国外学者 Cheng 等（2013）基于内部控制对企业投资效率的影响进行了有益的探索，他们以根据萨班斯要求下披露内部控制存在缺陷的公司为研究对象，研究发现内部控制质量与公司的非效率投资负相关[17]。 David De Angelis(2011)对内部控制系统和资本配置效率关系进行的研究，该研究以美国 2001-2006 年上市公司为样本，最终得出信息不对称是造成企业资本配置失效的主要原因之一的结论，通过进一步研究发现，企业内部资本的配置效率在萨班斯法案颁布之后得到有效提高，内部资本市场也随之能够创造更大的价值。萨班斯法案对于企业资本配置效率的提高的作用可见一斑[18]。Schmookler、Scherer（1965）的研究以专利产出作为对创新绩效的测度，研究了研发投入如何影响创新绩效，认为研发投入与专利产出具有相关关系的结论，这是最早就二者关系进行的研究[19]。Sifei Zhanga 等（2012）研究认为研发资金的投入力度越大，企业的专利能力会得到提升，研发强度是企业创新能力提升的重要因素[20]。Garner 等（2002）的研究中提到，研发投入会对企业的创新效率产生影响，继而对企业市场估值的提升有积极作用[21]。Acs 等（1988）对美国产业创新数据的研究结果表明，研发投入会对企业的专利产出有显著影响 [22]。Griliches（1985）认为研发的资金投入与部分要素的生产增长率和增加值以及产品销售收入均存在相关性，这是最早利用 CD（Cobb - Douglas 生产函数）模型对此类问题进行研究的相关文献[23]。Mueller（2006）的研究以包括 6 个产业在内的企业的面板数据为研究观测值，用专利数量作为因变量的测度，研究结论表明研发投入（包括资金和人员）与创新产出高度相关[24]。Pavitt 和 Wald（2013）的研究了不同行业相对指标下（创新绩效用新产品引入比例来衡量）企业的研发投入与创新绩效显著相关[25]。除了对二者是否有相关关系进行研究外，部分学者实证就相关关系的类别进行了研究。Mc Lean 和 Round（1978）以本国制造业企业相关数据进行研究，证实了研发投入与创新绩效（以新产品销售收入衡量因变量）呈现出显著地正相关关系[26]。而 Bound 等（1984）对 2582 家样本公司的截面数据进行研究，运用多元线性回归模型、非线性最小二乘法和泊松分布模型等进行实证研究的结果均表明研发投入与创新绩效呈现非线性关 系（用 研发 支出及 其平方 项作 为对 创 新绩效 的测 度 ）[27]。Jun-You Lin（2014）,Yu-Shan Chen 和 Ke-Chiun Chang 等（2012）等的研究结果也表明企业研发投入与创新绩效非线性相关 [28,29]。除此之外，也有学者着重研究了研发投入到创新绩效转化的滞后期问题。Scherer（1965）通过对美国 500 强企业的相关数据的实证研究，认为研发投入与专利数量显著正相关，且明确得到两者之间存在 5 年的滞后期[30]。Aboody和 Lev（2001）以化工企业为研究主体，对样本公司的相关数据研究结果表明研发投入与创新绩效之间存在滞后期，认为滞后期为三年时的结果最显著[31]。 另一方面，国外部分学者也引入了除研发投入之外的其他影响创新绩效的因素进行研究。Mansfield（1968）认为在研发投入与创新绩效关系的研究中不能只单纯就二者关系进行研究，而忽视除研发投入之外其他因素对创新绩效的作用，且其研究表明：对于产业不同而规模相同的公司其研发投入对创新绩效的促进效果具有差异性，即产业因素也会影响创新绩效[32]。同时，Fisher 等（1973）和 Wesley M. Cohen（2015）的研究证实不同规模的企业其研发投入对创新绩效的影响程度也有所不同，即创新绩效的影响因素也包括企业规模 [33,34]。Jefferson 等（2004）的进一步研究结论认为企业规模对研发投入与创新绩效二者之间的关系具有调节效应[35]。Zhang 等（2003）采用随机前沿模型，分产业对中国大中型企业的研发投入与产品销售收入的关系进行研究，结果表明：研发投入与创新绩效（产品销售收入）呈现出显著正相关关系，即样本选择会对二者关系产生影响[36]。Cockburn 和 Griliches（1988），Seokkyun Wooa 等（2015）在对研发投入与创新绩效的研究中，用专利产出衡量创新绩效，同时考虑到专利保护因素，将其也纳入研究模型中，研究结果表明：专利保护制度对研发投入于创新绩效之间的关系有调节作用 [37,38]

总体评价

可以看出，国外对于内部控制与研发投入的研究比较少，国外学者主要研究内部控制对企业总体投资的影响以及研发投入与创新绩效二者关系研究。而随着内部控制制度在企业风险管理中发挥着越来越大的作用以及国家对于企业自主创新能力的更加重视，国内学者开始对内部控制与研发效率的关系进行研究，对于企业研发投入效率的衡量，很多学者选择用净资产收益率等财务指标进行衡量，并且绝大数学者经过研究认为高质量内部控制能够降低研发项目的各种风险，从而提高企业的研发效率。但是有关内部控制对公司研发投入的影响的研究尚未得出一致结论。关于内部控制与公司研发投入的关系，存在两种不同的观点：一部分学者认为，有效的内部控制能够促进公司的研发；而另一部分学者认为，有效的内部控制会抑制公司研发。内部控制与公司研发间的关系究竟如何，这是本文要探讨的问题。

参考文献

[1] 冯魏. 内部控制对企业研发效率的影响研究[J]. 经济理论研究,2015（10）

[2] 王玉冬, 李俊龙.创新投入、内部控制与高新技术企业绩效[J] . 财会月刊,2015

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