基于哈佛分析框架的好想你财务报表分析文献综述

目前我国养生用品和服务的市场需求日益扩大，健康养生行业项目潜力巨大。好想你红枣中的红枣富含人体必须的18种氨基酸，被很多医药配方及养生保健品纳入重要原料中，是养生保健之佳品。而好想你健康食品有限公司作为国内红枣行业规模最大，技术最先进，产品种类最多，销售网络覆盖最全的企业，是养生行业的朝阳行业，其以“红枣健康全人类”为使命，以“良心工程，道德产业倡导的科学膳食，引领的健康理念，秉承的核心价值观，发掘出红枣的健康价值，文化价值，给了更多人以健康的保障，消费市场十分可观。因此本文通过哈佛分析框架对好想你进行全面的财务分析，帮助企业了解当前面对的实际情况，为发展大局服务，从而得到健康长远的发展。

全面又具体的财务报表分析是深入了解一家公司的重要途径，传统的财务报表分析仅仅是对三大报表进行分析，单纯从报表到数据，从数据到报表的思路，比较倾向于对数据的罗列及趋势的分析，只注重财务信息而忽视非财务信息，忽视了企业所处的整体环境和发展战略，仅靠历史数据难以获得具有前瞻性的眼光，就显得略有不足；哈佛分析框架区别于传统的财务报表分析，是从公司的战略分析、会计分析、财务分析、前景分析多种维度对企业的目前与未来发展进行多方面的剖析，克服了某些传统财务分析的局限性，进而对企业目前经营状况进行总结反思，能够进行科学的预测，而对未来经营提供建设性的决策意见。

本文以好想你健康食品股份有限公司（简称“好想你”）为例，以其2013--2018年财务数据为基础进行财务分析，同时利用哈佛分析框架将好想你的财务状况置于其发展战略中，分析自身存在的威胁与不足，寻找出自身的优势与机遇。分析影响公司发展的内外部因素，并指出公司在具体业务发展战略、核心竞争力、财务战略等诸多方面存在的问题，预测并提出相关发展建议，进而提出改进的措施。有利于启发好想你公司在新时代下背景下的发展，对促进行业健康发展也有一定的意义。

国外研究现状

1.1财务分析内容的研究

国外财务分析的时间起步较早，有很多值得我们借鉴与学习的经典理论。据本人所查询的文献得知，最初的财务分析产生于二十世纪初，应用于银行信贷，银行家们在提供信贷前会要求企业家提供资产负债表，来分析企业的财务资金状况与偿债能力，从而判断公司偿还贷款的风险。最初这种信贷的分析形式对现在有着极其深远的影响。

在1919年时，Wall提出了比率分析体系，并提出了他自己的见解，但他认为现阶段对于企业的分析较为单一，不能全面反应财务比率与报表间的复杂关系，在1928年时，提出了沃尔分析法，财务分析在这段时期是以信用分析和盈利分析为主，起到事后分析的作用。

中期时的财务分析以内部分析为主，属于美国杜邦公司的皮埃尔·杜邦提出的财务分析体系是在历史上有着里程碑式的意义的分析模型，杜邦公司开创性的提出了一种全新的思路，那就是寻找权益净利率的驱动因素。通过简单的因式分解，就得到了传统的杜邦公式，即权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。三个驱动因素中，销售净利率是利润表的总结，代表了企业的盈利能力;总资产周转次数是资产负债表的概括，反映了企业的营运能力;权益乘数是资产负债表的概括，代表了企业的财务状况。有了杜邦公式，就能轻易的分清企业的优势和劣势，就能找出股东回报率低的原因，然后对症下药。

第三个阶段国外学者对财务分析的研究是从上个世纪90年代开始，信息技术的发展对企业的决策者提出了新的要求，财务分析必须保证在可靠性、相关性的基础上，及时为决策者提供有效的信息。Erich, A helfert(1997)的代表作《财务分析技术——管理与计量企业绩效的实践指南》认为财务分析体系应该分为以下五个方面——概论、经营分析、 筹资分析、投资分析和价值评估分析，从而论证了企业的经营过程与财务分析间的相互关系。KeLeisha．PaliPu（1998）在传统财务报表分析的基础之上，进一步增加了行业间竞争战略分析，这个框架的前提是在一个宏观背景下，进行其他各项分析，对企业各项要素进行分析，克服了单纯进行要素分析的片面性。Clyde P.Stickney（1999）构建的财务分析框架分为三部分,第一部分主要分析影响财务会计政策的相关环境,宏观经济政策等等；第二部分是会计分析，主要分析会计对象的内容与可信度；第三部分是财务分析，即从资产负债、获利能力、发展前景及企业价值评估几个方面对企业财务经营状况进行分析。Leopold A．BerSteph amp;John J.Wild（2003） 的财务分析框架主要包括六个方面，该框架主要从财务分析的目的、会计质量分析及财务分析的应用等方面阐述了财务分析在企业经济活动中的作用。它考虑了企业战略对财务报表的影响，并检验了财务分析过程与方法的合理性。

1.2哈佛分析框架的研究

哈佛大学佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯纳德（V.L.Bernard）三位学者在2004年共同提出了哈佛分析框架在这一创新的财务分析理论，他们将前人的观点加以升华总结，该框架认为企业并不是孤立存在的，他不仅会受到自身的会计政策与发展战略的影响，也会受到宏观经济政策、行业背景、市场规模等多种因素的影响，因此要从多种角度评析评价公司经营状况，弥补单一财务分析的缺陷。

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