IPO公司内部控制信息披露分析文献综述

 2022-11-08 15:01:12

文 献 综 述

2002 年美国萨班斯法案的颁布，标志着上市公司的内部控制信息开始纳入强制性披露范围。内部控制信息披露以公开报告的形式，可以包含在企业财务报告中，也可以单独作“内部控制自我评估报告”。尔后，我国 相继实施《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制审计指引》规定内部控制信息披露的实施准则和监督范围。至此，有很多学者已对此做了许多方面的研究：

(1)、影响内部控制信息披露的因素：

从外部来看，岑洁等（2010）每一次关于内部控制规范的实施都对我国上市公司的内部控制信息披露具有较大的促进作用。王宏（2011）指出上市地点是信息披露的外在环境要素。交易所加强信息披露监管，通过各种措施强化信息披露的氛围和环境，是促使上市公司提高内部控制信息披露水平的有效措施。同时，公司在披露内部控制信息时出于同行业的特点和披露水平、商业秘密、商家竞争、信息披露成本等的考虑，公司内部控制信息披露的内容和程度也会表现出差异。

从内部来看，岑洁等（2010）指出内部控制最基本的要素就是内部环境，公司治理结构的重要组成部分是股权结构，其对公司的运营、收购、内部监督等方面产生较大的影响。王宏（2011）研究指出，企业的股权集中度越高，外部大股东的制衡作用就越小，其内部控制受经营者操控的可能性就越高，这就产生了“内部人控制”的现象。企业相对薄弱的内部控制和权力的过分集中使得经营者控制着会计信息的质量，在经营者利益最大化的驱动下内部控制信息的披露水平也会降低。李越冬等（2012）指出，内控缺陷披露的内容往往是与较复杂的账户（如衍生金融工具和所得税费用账户）有关；Mc Vay（2005）研究发现，内部控制实质性缺陷通常与资源分配不充分的会计控制有关。Le one（2007）通过对在年报中披露了内部控制缺陷的上市公司进行研究，发现影响内部控制缺陷披露的因素有组织结构的复杂化及报告期重要的组织变化等。Hill 和 Short（2009）发现首次公开发行股票的公司与一般上市公司相比，对内控信息缺陷及风险管理信息的披露较少。Ashbaugh Skaife 等（2007）认为重组并购的企业披露内部控制缺陷的可能性较大。同时，王宏（2011）研究指出，规模较大的公司往往比规模较小的公司更愿意披露内部控制信息。一家上市公司规模越大，就会面临更多的市场和政府监管。同时，他还指出，内控人才储备不足是内部控制建设方面存在的最普遍的问题，导致缺少内部控制相关的信息系统的建设。Chris to-p he r S. Arms trong 等（2011）实证发现具有监督激励措施的公司，其经受外部监管执法机构管制和披露内部控制重大缺陷的可能性较小。Felo（2007）证实高管层对职业道德的管理可以提高企业内控信息披露的透明度。Lin 等（2011）研究表明：在内部审计机构的相关要素中，有审计人员的受教育水平与内控缺陷披露呈显著负相关。内部审计执行的相关运行特性中，质量审计及与财务报告相关的审计活动范围、对以前发现的内控问题的追踪与内控披露呈负相关。另外，内部审计人员与外部审计人员的相互协调与内控缺陷披露呈正相关。Ashbaugh- Ska ife 等（2007）发现更换事务所和聘请四大事务所进行审计的被审计单位倾向于披露内部控制缺陷。Richardson 等（2003）发现进行报表重述的企业，更会披露内部控制缺陷。Brown 和 Ca ylor（2004）发现企业存在机构投资者持股和其持股数的增加会更趋向于披露企业内部控制缺陷。

  1. 内部控制信息披露影响的因素：

贾彩瑕（2011）研究指出，我国创业板市场对内部控制等信息披露有显著的反应，内部控制信息披露是否完善对IPO 抑价率有负面影响。兰霜霜等（2015）研究表明，以开盘价计算的IPO 抑价率对内部控制信息披露完整程度以及内部控制缺陷披露反应都不显著，而以收盘价计算的 IPO抑价率对内部控制信息披露完整性反应不显著，但对内部控制缺陷披露反应显著。从披露内容看，内部控制有效引起股票价格上涨，而内部控制缺陷则引起股票价格下跌 ；从披露类型看，强制性披露较自愿性披露更具有价值相关性 ；从披露详略看，详细披露会引起股票价格上涨，而简单披露则不一定。余海宗等（2013）指出，内部控制信息披露表现越好，其会计盈余的信息含量也就越高。李筱婉等（2012)提出，较高的内部控制信息披露质量可以促进内部控制水平的提高，一定程度上减少上市公司对利润的操控以及舞弊的可能性。内部控制信息披露行为的长期效益之一便是提高了财务报告的准确性，从而为众多利益相关者提供了高质量的会计信息。 朱松（2011)指出企业在内部控制信息披露上的良好表现有利于其声誉的提升，即好的声誉能够得到利益相关者的信任，特别是以财务会计信息为合约指标的时候。 Falck and Heblich(2007)指出，内部控制信息披露表现越好，市场评价越高，能够提升企业的声誉。叶康涛等（2015）研究表明，随着企业内控信息披露水平的提高，未来胶价崩盘风险显著下降；在控制了内生性等问题后，结论依然成立；在信息不对称程度高、盈利能力差的公司中，二者间的负相关关系更加显著。Ｚｈｏｕ ｅｔ ａｌ（2013）指出，较高的内控质量有助于抑制管理层机会主义，从而降低股价崩盘风险。Og ne va（2006）研究发现，披露重大漏洞的公司的资本成本相对稍高。Ashbaugh Skaife（2009）认为，披露内部控制缺陷的公司有显著高的公司特定风险、系统风险和权益资本成本；并且审计师对内部控制有效性评价意见的变化也会影响资本成本的变化。Dhaliwal 等（2011）和 Kim 等（2011）发现在控制其他债务契约影响因素的前提下，债权人会给内控缺陷披露单位相对于未披露单位更长的债务延期，且该现象在其进行贷后管理监控的企业更为显著。

综合上述研究结果可以看出，一方面由于内在和外在的诸多因素，现有研究表明影响企业内部控制信息披露受众多方面的因素的影响；另一方面企业内部控制也影响了企业的许多方面，譬如资本成本、股价崩盘风险、市场评价、会计盈余的信息含量等。因此，研究IPO企业的内部控制信息披露有一定的现实意义。

参考文献

[1]岑洁,刘启亮,陆昆蓉. IPO公司内部控制信息披露分析[J]. 财会通讯,2010,17:96-97.

[2]贾彩瑕. 创业板IPO公司的内部控制信息披露对IPO抑价影响的实证研究——来自创业板经验数据[J]. 东方企业文化,2011,18:277.

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