论美国宽松货币政策对我国投资海外的影响文献综述

 2021-10-11 19:47:24

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文献综述

2008年国际金融危机之后，为了阻止经济恶化，对抗通货紧缩，挽救金融机构和提高就业，美联储分别于2008年11月和2010年11月推出两轮量化宽松货币政策，期盼能挽救日渐衰弱的美国经济。然而，该货币政策的推出，对美国国内甚至是全世界的经济产生了重大的影响。

1.量化宽松货币政策的定义和主要形式

那什么是量化宽松货币政策呢？刘元发[1]在《美国持续性量化宽松的货币政策对我国经济的影响及对策》中认为，量化宽松货币政策最早是由日本央行提出，2001至2006年间，为了摆脱通货紧缩的困扰，日本央行在将基准利率调至零时，有定量购买中长期国债，这就是典型的量化宽松的货币政策。董艳丽[2]认为，量化宽松是指中央银行在实行零利率或近似零利率后，通过购买国债等中长期债权增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式。

量化宽松货币政策主要有三种形式，杨金梅[3]在《美国量化宽松货币政策及其影响》把它主要分为：1.央行与外界通过沟通或量化宽松等方法使市场形成短期利率保持长期低位的预期。2.央行扩大资产负债表规模，提高通胀预期。3.央行改变资产负债表结构，如果投资者讲不通资产看作非完全替代品，央行买进特定资产的操作就会影响资产价格。

2.美国推出量化宽松政策的背景

对于美国推出量化宽松政策的背景，李建伟和杨琳[4]在《美国量化宽松政策的实施背景、影响与中国对策》是这样描述的：美国金融危机爆发后，为了应对负面危机，救赎陷入流动性危机的金融机构，美联储于2008年10月启动了第一轮量化货币政策。但于2010年一季度后，美国经济复苏势头弱化，在降息，扩大财政持之规模等刺激经济增长的常规措施无效的情况下，为巩固经济复苏势头，美国采取了第二轮量化宽松政策。

谢桂章和余永华[5]在《浅析美联储量化宽松货币政策的积极作用及负面影响》中是这样描述的：2007至2009年的金融危机是美国国内经济受到重创，降息等常规的货币政策工具已经失去效用，尤其在利率为零或接近零的时候，降息等常规的货币政策已不再起作用，而非常规的货币政策将成为美国的一根救命稻草。

3.量化宽松的货币政策对中美经济的影响

范艳丽[6]在《浅谈美国量化宽松的货币政策带来的影响》中认为美国实行量化宽松货币政策助长了大型金融机构大而不倒的心理预期，所以不会吸取金融危机的教训，反而会从事高风险的金融活动，从而埋下金融危机的隐患。而且该政策对刺激实体经济收效甚微，甚至没有效果，反而该政策释放的流动性恶化了全球通胀预期和资产价格泡沫，加剧了汇率动荡和投机热钱对各国金融货币体系的冲击。

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