融资约束对企业出口贸易的影响研究文献综述

 2022-08-07 09:36:26

融资约束对企业出口的影响研究

——以浙江省为例

摘要:自我国改革开放以来,随着外资引进,积极发展对外贸易,制定经济国际化等开放战略,我国的经济在这些年不断地高速发展。近年来有研究表明,融资约束会对企业投资造成影响进而影响企业出口,本文拟通过对各家文献进行查阅总结,从融资约束对企业出口的影响重要性,企业异质性以及影响企业出口的因素三方面梳理文献。并认为,在现今国际经济复杂的环境下,研究融资约束对企业出口扩展边际的影响这一问题,是有重大意义的。

关键词:融资约束;出口;企业异质性

文献综述

一、融资约束对企业出口的影响重要性研究

改革开放以来,通过实施引进外资、发展对外贸易、经济国际化等开放战略,极大地推动了中国经济高速发展。在我国出口爆炸式增长及其强劲竞争力的背后,项松林(2014)认为,我国出口增长具有以集约边际为主的固化特征,这是由于金融市场化改革的相对滞后,给低效率的老产品出口企业提供了外部融资保护,而潜在出口企业由于融资约束被迫放弃或减少出口计划。钱学锋和熊平(2010)同样指出中国的出口增长主要是沿着集约的边际实现的,扩展的边际占据的比重很小。孙灵燕和李荣林(2012)肯定了扩展边际的重要性,钱学锋(2008)认为中国的出口增长路径必须由集约的贸易边际尽快转向扩展的贸易边际。

孙林燕和李荣林(2012)指出企业的出口参与行为取决于异质性。异质性企业出口受羁于融资约束(Credit Constraints)问题是客观存在的,这在异质性企业贸易模型(Melitz,2003)问世以后引起学界的高度关注。现实中,金融市场是不完全的,企业的融资约束存在差异(Fazzari et al.,1988),因而融资约束可能会成为企业异质性的一个重要表现。于洪霞等(2011)研究表明潜在出口企业进入国际市场所需的固定成本受到融资约束的影响,从而制约了企业的出口能力。Chaney(2005)、Manova(2008)将流动性约束纳入Melitz(2003)的异质性企业模型,认为具有较高流动性的企业由于面临较少的融资约束,能够克服进入进口市场的沉没成本,从而更容易进行出口。孟夏和陈磊(2012)认为融资约束是影响企业出口决策的重要因素,而我国企业难以从正规金融体系中获取充分的融资支持,国有银行寡头垄断的金融市场结构抑制了本土企业出口绩效的持续增进(林玲等,2009)。阳佳余(2012)、雷日辉和张亚斌(2013)、孔祥贞等(2013)均指出我国金融发展、融资状况改善将对企业出口具有明显的促进作用。

因此,在国际金融危机深化,欧美债务危机蔓延,世界经济复苏疲软,国际贸易金融跌宕起伏,出口企业融资难的背景之下,研究融资约束对企业出口扩展边际的影响这一问题,其理论价值和现实意义是不言而喻的。

二、企业异质性贸易理论研究

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