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文献综述
文 献 综 述2.1互联网金融中羊群效应的表现王一波（2008）使用面板数据，通过探究投标量之间的关系和通过控制募集比例和时间限制变量因子，发现出借人常常会模仿别人的行为，证明了在p2p借贷市场上羊群效应的存在。
[1]李进民（2006）的研究证明羊群效应可以给投资者带来正的收益，从投资者角度出发的羊群效应是理性的，即我国的投资者倾向符合个体理性，从我国的实际情况出发，我国的投资者存在的追涨倾向实在各种外在约束因素下个体最大化其收益得到的结果，但是上述的个体理性行为容易导致整个群体的集体不理性。
[2]周祥（2019）指出羊群效应会导致人们抛弃自己的观点和所掌握的信息，去跟随他人的决策，无论所跟随的人做的决策是正确的还是错误的，这种决策都会扩散到整个行业中去，羊群效应会导致金融行业行为被同化，一旦出现不当行业的跟风，这种行为的同化很可能会对金融市场造成恶劣的影响。
在信息不确定，风险不确定的情况下，投资者们往往会习惯性地追随其他的投资者，由于信息的有限性，对于很多普通的投资者，他们很难得到互联网金融中真实的信用级别的有关信息，从这个方面看，投资者们的认知不足是互联网金融中羊群效产生的主要原因之一。
[8]2.2羊群效应出现的原因王泽明（2020）从市场信息失真的角度分析，投资者们所能接触到的信息，往往是鱼龙混杂，真假掺半，市场稍有信息传出就会导致投资者的频繁交易，而这些信息真实性很难判断，这就导致了很多理性投资者加入了非理性投资者的阵营，投资者们很难从理性中立的角度来分析，失真信息导致了非理性行为的增加，这种行为的增加又形成了新的失真信息，这就形成了一个恶性循环，导致金融市场中的羊群效应越来越严重，非理性的投资者数量越来越多。
[4]周祥从投资者和市场中信息不对称的方面分析，在信息不确定，风险不确定的情况下，投资者们往往会习惯性地追随其他的投资者，由于信息的有限性，对于很多普通的投资者，他们很难得到互联网金融中真实的信用级别的有关信息，从这个方面看，投资者们的认知不足是互联网金融中羊群效产生的主要原因之一。
2.3 减少羊群效应的对策连文清提出尽可能避免互联网金融中出现羊群效应的三个对策为：一，完善互联网金融法律法规及其管理办法，借助有序的法律法规的制定和相应章程的借入来保证互联网金融的可持续发展；二，加强互联网金融行业监管体系，由银监会和其他相关政府部门共同组建国家网络金融管理体系；三，提升对互联网金融风险的防范能力，比如加强社会信用体系的建设，对顾客进行事前的判断，降低由于信息不对称造成的借贷风险。
王泽明从政策方面提出建议，鼓励机构投资者多元化，完善市场信息披露机制，通过完善企业的信息披露，减少企业和投资人之间的信息不对成，为投资者创造公平健康的投资环境，信息披露机制应该做到及时、准确、简单、可理解，市场上包含数量巨大的个人投资者，这些投资者本身在信息解读方面是存在着劣势的，所以要对市场披露的信息做可理解性的要求，从而减轻投资者们的非理性羊群效应。
于海静认为，对于互联网金融中存在的羊群效应和长尾效应，我们需要进行有针对性的监管，监管措施包括加强对互联网金融工具流动性和信用创造能力的相关指标的监测，建立政府主导、行业自律监管的综合监管模式、注重互联网金融消费者的权益保护、建立互联网金融行业安全标准以及加强信息披露和信用体系建设。
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