文献综述
前言
可转换债券是可转换公司债券的简称，又可称为可转债，是指持有者可以在一定期间内按一定比例或价格将之转换成一定可转换债券数目的另一种证券的债券．在一定的时间内，一定的前提下，可转债可以转换成普通股票．一般情况下，票面利率比较低．实质上，可转换债券就是在发行方发行公司债券的基础上，外加期权而且允许购买方在一定时间内将债券转换成发行公司的股票．因此，可转债兼具债权和期权的特征，即债权性、股权性和可转换性．
国外研究动态
近30年，国际可转债市场市场真正步入了飞速发展的阶段．20世纪70年代，全球可转债重心逐渐向日本转移，然而，由于上个世纪90年代日本的经济泡沫的破灭，可转换债券市场的重心又开始从日本转移到了美国以及欧洲市场．截至到2007年底，世界可转债市场的总市值已超过70000亿美元．
迄今为止，美欧可转债市场依然是全球可转债市场的重心，对可转债市场的发展与创新起着主导作用．在全球范围内，可转债经过了一段时期的生长，慢慢变得更加成熟，趋于繁盛．经过了2008年世界金融危机的可转换债券市场一度低迷，各国不断降低利率以期刺激经济从而使得恢复经济发展，可转债的融资成本逐日降低．据此，可转债市场的发行规模与存量不断扩大并持续不断创造新的记录．目前，据相关资料统计，全球可转债市场资本规模几乎达到了5000亿美元，每一年新增的可转换债券的价值已经超过1000亿美元．
国内研究动态
我国可转换债券市场在极大程度上受到了国际上可转换债券市场的影响，历经二十多年的发展，但仍处于发展阶段
2002到2004年间，我国的可转债市场正处于稳步发展的时候，2003年尤为更甚，是我国可转债发行的鼎盛时期，沪深两市共计发行15只可转换债券，总计融资185亿元．这一年的融资额度，第一次超过了此前增发股票的历史融资额度．2004年底可转债的市场规模更是达到了330亿元的程度．但2005年，我国的可转债市场进入了瓶颈，由于股权分置改革的推出，可转债的发行暂停，市场规模急剧萎缩．一年后股权分置改革逐步完成，可转债的发行重新步入正轨．在国际可转债市场的影响下，我国的可转债产品也进行不断的创新．2006年11月，马钢股份发行了我国第一只分离交易可转债．直到2009年，我国有10家上市公司的可转换债券流通于我国的资本市场，融资可达114亿元．
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