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文献综述
- 国外研究概述
国外的股票市场和房地产市场相对来说比较成熟，因此一些实验数据也比较全面系统，研究者对于股票市场和房地产市场的相关性研究也比较多。
Tom Scherbina对大萧条后美国的股票市场和不动产市场之间的相关性进行了实证研究，认为两个市场之间的关系是不确定的。John Okunev和Parick Wilson分别对1972-1998年间和1980-1999年间的澳大利亚的房市和股市进行研究，发现两者之间虽然存在非线性的因果关系，但是两个市场均不能对另一个市场进行预测。Green对美国几个不同城市的住宅价格和股票指数进行了分析，论证了股票市场的财富效应会随着城市的不同而出现变化。
Zan Yang主要对瑞典市场进行分析，以1980年到1998年的两个市场的月度数据为样本，建立ECM模型，得出了两者之间存在着长期的均衡关系。Donaldamp;Daniel以1984-1998年之间美国一百多个市区的标准普尔500指数和住宅价格作为研宄样本，最终得出结论为股票指数每上涨百分之一房地产价格也会随之上涨百分之十六。
Green则加入了纳斯达克指数，将三个变量做了格兰杰因果检验，检验表明股票指数对住房价格有影响，但住房价格对股票指数没有影响，且二者波动趋势相同。TsoYu Calvin Lin 和 Zong-Han Lin分析亚洲的股市与房地产投资市场的相互关系研究的结果表明,这两种类型的投资组合工具在新加坡、中国、香港、日本和中国台湾都是完全可以被替代的,并为亚洲的房地产投资市场和组合工具发展提供了广泛和多样化的机会和潜力。Gounopoulos D , Kosmidou K 和 Kousenidis D 等主要研究了意大利和希腊1997至2015年间的季度经济数据,研究房地产商品市场信贷价格与房地产股票市场价格之间的因果作用动态和双向联系，研究结果证明了房地产财富的效应和房地产的信用价格两种效应在长期内都应该是存在的。
HaoYuan D.,Terence T.C.和Sung Y.p.通过进行线性和非线性因果关系测试考察了1972至1998年间美国房地产与股票市场标普500之间的动态线性关系，检验结果表明房地产市场与股市之间存在单向关系。
由上述的论文研究可以得知，股票市场和房地产市场很明显存在一定的相关性，无论是房地产市场的变化还是股票市场的变化都会在一定程度上导致另一个市场的变化。但是在不同的经济环境和宏观经济政策下，其变化是不同的，也就是说我们能够很明显的感觉出房地产市场和股票市场的相关性，但是这种相关性却并没有一个明确的结论，甚至在选取不同的数据和不同的经济模型下，得出的结论也是不尽相同的。由此可知我们在进行研究时一定要选择好数据和宏观研究背景，在这种条件下我们得出的结论才会尽可能的准确。
- 国内研究概述
1.房地产市场和股票市场的正向相关性
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