利率市场化下中国五大商业银行利率风险研究的文献综述
摘要：中国经济需要各方面发挥最大的效用来促进转型与发展，利率市场化是国际潮流，中国也积极推行着利率市场化。在长期利率管制下，商业银行对利率市场化还不能完全适应，随之也产生了各种问题。本文主要从利率市场化的理论来源，利率机制，利率风险，国外利率市场化改革经验，我国利率市场化下商业银行利率风险实证研究方面对国内外利率市场化研究的文献进行总结，为接下来的研究提供支持。通过总结发现虽然研究层面很广，但是理论结果还不能与实践紧密结合。
关键词：利率市场化；利率风险；利率机制；国际经验
- 前言
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。利率市场化使利率不再由央行控制，而由市场资金供求双方决定，市场发挥更大的作用，资金得到更有效的配置。利率风险是利率变动的不确定性所导致的银行或其他投资者的金融风险。利率市场化改革需要资金市场有公开竞争的环境，参与者自主理性参与，资金流动及时有效，政府政策支持。
我国曾实行计划经济体制，利率水平一直在中央银行的控制下，商业银行并未过度关注利率风险这方面的问题。利率市场化在金融改革中意义重大，商业银行在金融市场中地位非凡，必将受到利率市场化带来的影响。自1993年提出利率市场化改革目标以来，中国利率市场化改革已有20多年的历程。存贷款利率的管制虽已取消，金融机构也已拥有利率自主定价权，但利率形成机制还需要进一步完善，央行在利率传导机制上的作用需要进一步明确。利率对商业银行业务具有重要影响，商业银行必须合理应对利率风险才能促进发展。
二、国内外相关研究
（一）国外研究现状
20世纪50年代，多数国家都处于利率管制时期，经济的发展使得金融资源的需求不断变化，利率管制阻碍了经济前进的步伐，利率体制急需改变。到20世纪70年代，各国纷纷掀起金融自由化浪潮，并加入到利率市场化改革中。罗纳德·麦金农和爱德华·肖针认为发展中国家普遍存在金融市场不完全和严重的金融抑制，政府对金融的干预使资本市场严重扭曲，提出了“金融自由化”理论。他们认为应该以金融自由化来促进金融发展，推动金融深化离不开利率自由化，需要减少政府的过度干预，放松对金融机构的限制。麦金农和肖提出金融深化论，认为放开利率管制，让金融市场来配置金融资源才能实现金融自由化。
Burkett, Paul. Lotspeich, Richard（1993）批判性地回顾了麦金农关于金融抑制经济的正确改革顺序的观点，认为麦金农对自由化观点的定量支持是不合适的，对自由化改革的实证需要更谨慎的计量经济学模型来检验。Brewer III, Elijah, Jackson III, William E., Moser, James T（2001）提到在美国银行业可以用利率衍生工具来抵销固有的利率风险。在20世纪80年代初，大多数银行通过平衡投资组合中的资产来管理利率风险。到了20世纪80年代中期，许多银行转向了衍生工具来管理利率风险。使用衍生金融工具可以使银行用较低的成本管理利率风险。Lopez, Jose A（2004）回顾《巴塞尔资本协议》关于利率风险的原则，认为银行要注重内部控制功能和压力测试的结果。银行可以通过金融工具来管理内部收益率，银行对自身内部收益率风险敞口的评估会成为巴塞尔委员会监管的基础。
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