资本资产定价模型在中国A股市场有效性的实证研究
——以商业银行板块为例
摘要：资本资产定价模型实在马科维茨的资产组合理论的基础上由夏普、林特尔和莫辛提出的。资本资产定价模型意味着资产的预期收益率是与贝塔系数有线性关系的。贝塔系数是用来衡量这项资产的风险的值。西方学者比我国学者更早对CAPM的有效性进行实证研究。国内对于CAPM的实证研究，大致可分为三类，第一类是以中国A股市场股票作为实证研究对象，第二类CAPM的实证研究对象为各行业的股票，而第三类则是研究CAPM在个股是否有效。
关键词：资本资产定价模型；贝塔系数；预期收益率
一、文献综述
- 资本资产定价模型的定义
美国经济学家马科维茨在1952年首先提出了资产组合理论，表明了组合资产风险的决定因素，提出了资产的期望收益率由该资产风险的大小决定，并且他认为具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线与资产有效边界线的交点就是最佳的资产投资组合。
在19世纪60年代，美国的学者夏普、林特尔以及莫辛根据马科维茨的资产组合理论分别提出了资本资产定价模型简称为CAPM。资本资产定价模型不仅包含了马科维茨模型的假设还包含其他的假设，认为资产的预取收益率和用来衡量该资产风险的beta;系数是正相关的关系。
资本资产定价模型意味着股票的预期收益率是由两部分构成：无风险利率以及风险溢价。风险溢价的大小是由决定的。越大即股该股票的系统性风险越大，也就是当风险溢价越大的时候补偿会越高；而越小该股票的系统性风险越小，则表明当风险溢价越小时补偿也会越低。说明对于投资者而言，可以通过投资有着更高系统风险的股票来获得更高的收益率。
- 资本资产定价模型实证研究
（1）国外实证研究现状
以上是毕业论文文献综述，课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
