一、文献综述
(一)国内外研究现状
1.1对外直接投资风险的相关研究
1.1.1对外直接投资风险的定性研究
学术界普遍认同全球范围内的对外直接投资活动开始于19世纪60年代,而相关的对外直接投资的理论研究开始于大约一个世纪后。与在本国国内的投资相比,由于要面临与本国完全不同的政治制度、经济政策,汇率波动、利率变化和文化差异等,使得对外直接投资面对与国内投资完全不同的风险,对外直接投资风险的相关研究在这种背景下应运而生。
Miller (1992)第一次对公司国际化经营中面临的不确定性进行了全面系统的分析,他考虑了一般环境不确定性、行业不确定性和公司不确定性,将不确定性整合成一体的风险管理框架一国际风险感知模型(PEU模型)。他在1993年对国际风险感知模型进行了完善,对211家公司的497个管理人员进行问卷调查,问卷设计了35个具体问题包括政府政策、资源和服务、资源和技术等不同方面,在问卷结果的基础上使用统计技术进行风险的测度,补充了PEU的测评方法,达到了具体测评公司在不同国家进行国际化业务时感知的环境风险的目的。1995年,Keith D.Brouthers利用实证方法对国际风险模型进行了检验,将战略风险具体分为管理控制风险和市场复杂性风险。1996年,Keith与Lance对国际风险感知模型进一步修改,将对外投资的风险分为政府政策的不确定性、宏观经济不确定性、公司使用资源和服务的不确定性、产品市场和需求不确定性、竞争不确定性和行业技术不确定性六个方面。
1.1.2各类型对外直接投资风险的研究
1971年,斯特芬教授(Stefan H. roboek)发表的《政治风险:识别与评估》首次提出了对外直接投资过程中面临的政治风险。1976年,Hall首次提出了文化差异对企业跨国经营活动产生重要的影响,这是来自对外直接投资的文化风险。文化风险是由于一国在进行对外直接投资时,面对的是与本国完全不同的文化,使企业面临的包括种族沟通、商务惯例等方面的风险(彭迪云,2000)。中国企业在对外直接投资的过程中也面临以上所述的文化方面的风险,这就要求企业在对外直接投资过程中对投资国的文化环境进行分析,做出适当的文化整合策略,以保证对外直接投资目标的实现(张树俊,2007)。
Boddewyn amp; Brewer(1994)将对外直接投资公司的性质、行业的特征性以及非市场的环境纳入模型,提出关于影响跨国公司政治性行为的全新模型,通过实证分析得出相对宽松的政策会吸引更多的外国直接投资,东道国的政策会直接影响其吸收的外国直接投资额。赵源(2006)针对中石化对外直接投资的法律风险进行分析并对中国企业的对外直接投资给出了相关建议。
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